牛小散互联网财险昔日明星折戟启示录

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　　来源：北京商报

　　监管一纸罚单，为曾经的互联网财险明星安心财产保险有限责任公司（以下简称“安心财险”）的挣扎画上了阶段性句号。12月19日，金融监管总局发布处罚信息，不仅作出了暂停多项核心业务的严厉处罚，更对14名相关责任人作出警告、罚款及长期禁业的惩戒。

　　作为首批四家专业互联网保险公司之一，安心财险从高歌猛进到黯然失色，不仅是一家企业的兴衰悲歌，更折射出互联网财险行业发展十年的迷茫与阵痛，为行业留下了值得深刻反思的镜鉴。

　　监管重锤敲响终结警钟

　　12月19日，金融监管总局公布的罚单显示，安心财险存在未按照规定使用经批准或备案的保险条款、费率，保险理赔案件报送数据不真实等违法违规行为。

　　针对以上问题，金融监管总局对安心财险责令停止接受信用保证保险新业务36个月、停止接受短期健康保险新业务24个月、停止接受车辆保险新业务6个月。

　　处罚机构的同时，监管也对相关责任人员展开追责。对陈静、李浩帆、张怡锴、王莹、陈国正、王宏、张为、韩刚、王海东、杜毓淇、蒋安全、邢平、刘永鹏、吴华男警告并罚款共计77万元。对钟诚禁止11年进入保险业，对王晖禁止10年进入保险业，对李浩帆禁止8年进入保险业，对黄胜禁止6年进入保险业，对陈静禁止6年进入保险业。

　　回望十年前，安心财险拿下开业批文。彼时互联网保险作为新兴业态被寄予厚望，手握稀缺牌照的安心财险，一度被视为行业创新的标杆。这艘曾经的创新旗舰已触礁搁浅。

　　未安心的安心财险

　　2015年，对于互联网保险行业来说牛小散，意义非凡。《互联网保险业务监管暂行办法》落地，互联网保险走上风口开始起飞。

　　正是这一年的最后一天，安心财险获批开业，拿下了一张珍贵的互联网财险牌照。同时期开业的还有泰康在线、易安财险，再加上2013年开业的众安在线，行业共有4家专业互联网保险公司拿下牌照。

　　在互联网保险的经营过程中，安心财险并非一帆风顺。成立以来，该公司始终未能形成稳定且可持续的业务布局，而是在车险、健康险、信保等领域频繁切换，盲目追逐市场热点。

　　在一路高歌猛进中，安心财险保费持续增长，2016—2019年，其保险业务收入分别约为7532万元、7.9亿元、15.3亿元及27.2亿元，几乎是翻倍式增长。

　　但激进的扩张，是以牺牲长期利益为代价。据北京商报记者了解，安心财险业务创新多次“踩线”，如“首月0元”“闲时退费”等，多次被监管要求整改。

　　信保之殇

　　前述行为更多处于萌芽状态时，监管就及时进行了纠偏，真正将安心财险拖入深渊的是信保业务。

　　在业务习惯上，因投保人在信用关系中的身份不同，信用保证保险分为信用保险和保证保险两类，信用保险与保证保险共属信用保证保险（即信保）范畴。

　　2017年，安心财险与米缸金融达成履约保证保险方面的合作。根据当时的宣传资料，合作开展后，凡是投资人在米缸金融平台上购买底层债权由安心财险提供履约保证保险的米缸定期理财产品，一旦底层债权发生逾期，都将由安心财险根据保单约定进行本金及利息赔付。

　　一年之后的2018年8月，米缸金融出现大面积逾期，安心财险的赔付压力骤然升高。在2020年，原银保监会向安心财险下发《监管函》，要求该公司管理层应认真分析准备金评估出现不利发展的原因，对信用保证保险业务准备金的评估方法和精算假设的合理性进行分析，并制定详细的整改方案。有业内观点认为，为整改到位，安心财险计提大量准备金不可避免。到2020年四季度末，安心财险核心、综合偿付能力充足率骤降至-175.83%。自此，该公司偿付能力持续处于负值状态。

　　近些年，安心财险业务发展处于停滞状态，偿付能力报告停滞在2024年三季度。截至2024年三季度末，安心财险净资产为-7.35亿元，核心、综合偿付能力充足率为-871.59%。

　　安心财险信保业务踩雷背后，是过于追求短期利益而忽视了长期风险管理。北京社科院副研究员王鹏表示，安心财险一方面是扩张时重规模轻风控，合作审查与合规管控松懈；另一方面，风险预判滞后，未动态评估系统性风险。

　　实际上，在信保业务“栽跟头”的不止安心财险一家，行业内，许多保险公司都曾踩雷信保业务而出现亏损，既有头部大型财险公司，也有诸多中小财险公司。甚至一些财险公司近两年才将信保业务累积的风险逐渐出清。

　　此后，监管部门加强了对信保业务的监管，2020年9月，原银保监会发布了《融资性信保业务保前管理操作指引》和《融资性信保业务保后管理操作指引》，对风险最高的融资类信用保证保险业务作出了细化要求，建立标准化操作规范，降低保险公司承保风险，强化保险公司风险管控基础。

　　互联网保险需要长期坚守

　　首批互联网财险公司中，有企业蹚出了自己的路子，也有企业走进了死胡同。

　　在北京商报记者采访过程中，多位业内人士提到，互联网财险公司虽然不需设立分支机构，资本投入较少，但同样需要具有长期主义的股东和自身坚定的发展战略。正如苏商银行特约研究员付一夫分析，保险科技需与保险本质深度融合，而非简单流量变现。优质股东能提供长期资本、战略定力及科技赋能资源，帮助公司穿越周期、沉淀能力。互联网保险牌照优势在于全国展业、线上化运营及产品创新灵活性，但需以风险保障为本。

　　再回看安心财险，与其他三家机构不同的是，安心财险既没有互联网巨头的流量支撑，也未归入特定资本派系，还没有集团的资源支援，且股权结构相对分散。在股东资源方面没有优势，最终一路发展跌跌撞撞。甚至在信保业务触雷后，安心财险曾多次试图通过增资改善状况，但最终未能成功。

　　目前来看，安心财险将得到妥善地安置。2024年3月，安心财险将公司注册地从北京市迁移至江苏省苏州市。有业内消息称，东吴财险的设立与安心财险有关。市场认为，这家今年新开业的财险公司将承接安心财险的相关业务。

　　未来，东吴财险能否背负着安心财险“涅槃重生”，东吴财险是从从容容还是匆匆忙忙，一切尚需市场检验。

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