融金汇银 A股第二次融资单日买入金额超4000亿元，资金偏好这些板块

　　A股再迎里程碑时刻。交易所盘后数据显示，2026年1月12日，A股融资买入金额达到4263亿元，超越了2024年10月8日4063亿元的高点。2026年1月12日、2024年10月8日也是目前为止历史上“唯二”两个融资买入金额超过4000亿元的交易日。

　　虽然2026年开年到1月12日，只有短短6个交易日，但是1月6日、1月7日、1月9日、1月12日，A股融资余额买入均上榜历史单日买入前十一的榜单。而历史上单日融资买入超过3000亿元的也只有18个交易日。上述成交居前的交易日除了集中在2026年开年外，主要分布在2024年10月8日、9日，2025年8月和9月A股历史成交金额较高时期。

A股单日融资买入金额前十一名（图片来源：东方财富）

　　融资偿还方面，1月12日，A股融资偿还金额达到3802.87亿元，亦排名第一。当天融资净买入金额为461亿元，位列历史第三。当日收盘，融资余额达到26559.88亿元，也排名第一。

　　从明细品种来看，1月12日单日融资买入前十名的证券仍以科技股和近期热门股为主。蓝色光标被融资买入37.25亿元，排名第一，当天该股也以20cm涨停报收。东方财富被融资买入32.65亿元，排名第二，其单日涨幅达到3.81%。“易中天”中，新易盛、中际旭创也均榜上有名，虽然这两只股票单日表现一般，但融资买入金额均超过28亿元，排名第三和第四。此外，胜宏科技、信维通信、寒武纪等也榜上有名。

　　此外，如果拉长时间区间，截至1月12日的近5日的融资买入排行榜中，短融ETF（511360）也榜上有名。说明投资者除了青睐单一品种外，ETF融资融券交易也成为市场重要组成部分。

　　两融数据大增，也是投资者信心恢复、市场交投活跃的直观体现。

　　近日，中证数据有限责任公司（以下简称中证数据）披露，2025年融资融券新开户数达154.2万户，较2024年的100.85万户大幅增长52.9%。这也是两融新开户数自2023年以来连续第三年保持增长。

　　据中证数据最新数据，1月12日参与融资融券交易的投资者达到72.27万名，当天有融资融券负债的投资者为185.77万名。以此估算，目前融资融券投资者的人均负债约为142.97万元。

　　那么，如何看待融资资金在本轮行情中的作用？后续市场又可能如何演绎？

　　华鑫证券指出，自2024年9月以来，融资资金规模迅速攀升，直至历史极值高位，成为截至目前，本轮行情最重要的资金增量来源之一。融资买入占比20天线触及滚动+2σ阈值后，触发短期资金收敛信号，现阶段资金压力有所释放，买入占比重回均线附近。

　　华鑫证券同时指出，本轮融资余额与万得全A市值比高点达2.1%，已为自2015年以来杠杆资金监管趋严后的历史极值高位。但在2025年12月中国证券业协会第八次会员大会上，证监会主席发言提出“监管层面将强化分类监管，对优质机构优化评价指标、适度拓宽资本空间与杠杆上限”，监管有意适度放松杠杆融资资金上限，2025年内至少9家券商已公开调整两融业务，包括上调业务规模上限、调整授信管理方式等，后续适度再续增量空间可期。

　　华鑫证券经过测算后指出，预期本轮行情融资余额上升节奏可类比上一轮2019-2021年行情，因本轮融资资金领先入场，2025年融资余额升幅36.7%对标2020年升幅46.6%，2026年融资余额升幅将对标2021年升幅15.5%；推算可得2026年预计融资余额为2.83万亿元，其中预计潜在增量资金空间为3078.94亿元。

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